风险投资对城市创业活力的影响:机制、异质性与空间溢出

doi:10.3969/j.issn.1672-2272.2630048

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摘要创业是带动就业、增进民生福祉以及培育发展新动能的重要驱动力。然而融资难一直是创业活动面临的重要挑战之一，风险投资作为重要的直接融资方式，探讨其能否激发创业活力具有重要意义。基于2010—2023年中国地级市面板数据，运用双向固定效应模型、中介效应模型和空间杜宾模型，实证检验风险投资对城市创业活力的影响。结果表明，风险投资能够显著提升创业活力，该结论在内生性检验及稳健性检验后依然成立。机制分析表明，风险投资通过吸引人才集聚、引导政府科技投入与提升城市创新能力3条渠道激发城市创业活力。异质性分析显示，风险投资对城市创业活力的促进作用在西部地区及金融发展水平较低的城市更为明显。空间分析进一步揭示，风险投资对本地及周边城市创业活力均具有正向溢出效应。为此，应根据城市不同区位、金融发展水平等完善风险投资市场、积极吸引风险投资机构，并保证人才、政府、城市渠道稳定畅通，以充分释放风险投资对城市创业活力的驱动潜力。

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	李翠萍; 娄智康

关键词: 风险投资城市创业活力区域人才集聚政府科技投入城市创新能力

出版日期: 2026-08-17 发布日期: 2026-08-17 整期出版日期: 2026-08-17

ZTFLH:	F830.59
	F20

作者简介: 李翠萍(1974—),女,博士,新疆财经大学金融学院副教授、硕士生导师,研究方向:区域金融;娄智康(2001—),男,新疆财经大学金融学院硕士研究生,研究方向:风险投资。

引用本文:

李翠萍; 娄智康. 风险投资对城市创业活力的影响:机制、异质性与空间溢出[J]. 科技创业月刊, 2026, 39(8): 72-81.

链接本文:

https://www.zgkjcy.com/CN/10.3969/j.issn.1672-2272.2630048 或 https://www.zgkjcy.com/CN/Y2026/V39/I8/72

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