耐心资本对企业 ESG 表现的影响研究

doi:10.3969/j.issn.1672-2272.202603032

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摘要在可持续发展和“双碳”战略持续推进的背景下，ESG理念与绿色低碳发展导向高度契合，而耐心资本注重长期投资，成为提升企业 ESG表现的重要引擎。以2012—2023年中国A股上市企业为研究对象，采用固定效应模型，实证检验耐心资本与企业 ESG表现之间的关系，系统探究其传导作用路径和影响因素，并围绕企业规模、产权性质、区域位置、污染程度展开异质性分析。结果表明：耐心资本对企业 ESG表现具有显著正向促进作用；异质性分析显示，耐心资本对大型企业、非国有企业、东部地区企业以及重污染企业的ESG表现提升效果更为显著;中介效应检验证实，耐心资本可通过缓解企业融资约束、降低管理者代理成本、增加企业研发投入三重路径，间接推动企业 ESG表现提升。研究结论揭示了耐心资本提升企业 ESG表现的传导路径，并提供了相应的理论支持与实证证据。

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关键词: 耐心资本 ESG表现融资约束管理者代理成本研发投入

出版日期: 2026-04-24 发布日期: 2026-04-24 整期出版日期: 2026-04-24

ZTFLH:

F272

作者简介: 李翠萍(1974-),女，博士，新疆财经大学金融学院副教授，研究方向：绿色金融；李想(2001-),男，新疆财经大学金融学院硕士研究生，研究方向：绿色金融。

引用本文:

李翠萍,李想. 耐心资本对企业 ESG 表现的影响研究[J]. 科技创业月刊, 2026, 39(4): 139-149.

链接本文:

https://www.zgkjcy.com/CN/10.3969/j.issn.1672-2272.202603032 或 https://www.zgkjcy.com/CN/Y2026/V39/I4/139

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